Spotify 2026 财年第三财季归母净利润 5.18 亿欧元，同比下降 42.38%

IT之家 10 月 26 日消息，Spotify 今日发布 2026 财年（2026 年 1 月～2026 年 12 月）第三财季（2026 年 7 月～2026 年 9 月）报告： 营业总收入 ：49.69 亿欧元 （IT之家注：现汇率约合 371.56 亿元人民币） ，同比增长 16%，环比增长 4% 归母净利润 ：5.18 亿欧元 （现汇率约合 38.73 亿元人民币） ，同比下降 42.38%，环比下降 4.95% 经营现金流 ：7.4 亿欧元 （现汇率约合 55.33 亿元人民币） ，同比下降 11%，环比下降 9% 自由现金流 ：7.35 亿欧元 （现汇率约合 54.96 亿元人民币） ，同比下降 9%，环比下降 8% 基本每股收益 ：2.52 欧元 （现汇率约合 18.8 元人民币） ，同比下降 42.2%，环比下降 4.91% 稀释每股收益 ：2.48 欧元 （现汇率约合 18.5 元人民币） ，同比下降 24.39%，环比下降 4.98% AI 解读 Spotify 2026 财年第三季度营收、毛利率、营业利润均超公司自身指引，但营收略低于市场一致预期，归母净利润大幅低于市场预期，整体业绩呈现 营收稳健、盈利能力超指引、但净利润承压 的格局。 公司主营业务 Spotify Technology S.A . 是全球领先的音频流媒体平台，总部位于瑞典斯德哥尔摩，在卢森堡注册上市（NYSE: SPOT）。公司通过两大分部创收：Premium 订阅（占收入主体）和 Ad-Supported 免费广告支撑层，产品覆盖音乐、播客、视频播客与有声书，服务全球 184 个市场。 Q3 2026 财报亮点 用户增长全面达标： 月活跃用户（MAU）达 7.88 亿，与指引一致；Premium 订阅用户达 3.06 亿，超出指引 100 万；订阅用户净增 600 万，超出指引 100 万。 营收稳健增长： 总营收 49.69 亿欧元 （现汇率约合 371.56 亿元人民币） ，同比增长 16%（固定汇率口径同比增长 14%），与公司指引的 50 亿欧元持平；其中 Premium 收入 44.87 亿欧元 （现汇率约合 335.52 亿元人民币） ，同比增长 17%；广告支撑收入 4.82 亿欧元 （现汇率约合 36.04 亿元人民币） ，同比增长 10%。 毛利率创 Q3 历史新高： 整体毛利率达 33.0%，同比提升 136 个基点，超出指引 32.9%；Premium 分部毛利率 34.5%，Ad-Supported 分部毛利率 18.7%。 归母净利润同比下降： 归属于母公司股东净利润 5.18 亿欧元 （现汇率约合 38.73 亿元人民币） ，同比下降 42.38%，主要受去年同期金融净收入高基数（去年同期 2.45 亿欧元 vs 本期 3300 万欧元）及所得税费用同比增加影响。 自由现金流稳健： 自由现金流 7.35 亿欧元 （现汇率约合 54.96 亿元人民币） ，同比下降 9%；过去 12 个月自由现金流达 31.9 亿欧元 （现汇率约合 238.53 亿元人民币） ；现金及短期投资储备达 99 亿欧元 （现汇率约合 740.28 亿元人民币） 。 运营费用扩张： 总运营费用 9.67 亿欧元 （现汇率约合 72.31 亿元人民币） ，同比增长 26%（固定汇率口径 24%），主要由营销与云 / AI 投入驱动。 Q4 2026 展望 MAU 指引：8.18 亿（季度净增约 3000 万） Premium 订阅用户指引：3.16 亿（季度净增约 1000 万） 总营收指引：52 亿欧元 （现汇率约合 388.83 亿元人民币） （假设汇率同比顺风约 230 个基点） 毛利率指引：33.8% 估值与投资价值 截至 2026 年 10 月 23 日，Spotify 市值约 1,200 亿美元 （现汇率约合 8,012.94 亿元人民币） ，TTM 市盈率约 36.9 倍。公司持续推进盈利改善与现金流转化，过去 12 个月自由现金流达 31.9 亿欧元，自 2016 年以来累计产生自由现金流 95 亿欧元；年初至今已回购 11 亿美元 （现汇率约合 73.45 亿元人民币） 股票，全额对冲员工股权激励稀释并回馈过剩现金。分析师评级以「强烈买入」为主（17 位分析师中 14 位看多），平均目标价 623.94 美元。 风险提示： 本文内容由 AI 自动分析生成，仅供参考，不代表IT之家观点。如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。本文内容不构成投资建议，如有投资者据此操作，风险自担，IT之家对此不承担任何责任。

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