AI 推理引爆全球 NAND 需求：闪迪称“客户低估闪存容量需求”，长单排至 2030 年

IT之家 10 月 30 日消息，在 2027 财年第一财季（2026 年 7 月 4 日至 2026 年 10 月 2 日）财报电话会议上，闪迪（SanDisk）公司高管表示，AI 推理正在重塑 NAND 闪存市场的供需格局，客户“低估 NAND 闪存容量需求”。 闪迪管理层表示客户普遍“低估了运行 AI 基础设施所需的 NAND 容量”，因此正在大举追加长期订单；公司的新型商业模式（NBM）订单管道已延伸至 2030 年，甚至更远。 IT之家注：NBM 是一种以承诺采购量、合同约束和价格机制为基础的长期合作模式。闪迪透露，2027 财年约 50% 的位元出货（按存储容量统计的 NAND 出货量）已被 NBM 协议锁定，2028 财年这一比例预计升至约三分之二；到本十年末，NBM 储备需求可能超过公司可用供应。 技术方面，闪迪宣布首款高带宽闪存（HBF）存储晶粒已完成流片并进入制造阶段。HBF 面向 AI 推理场景，目标是提供接近 HBM 的读取带宽，同时具备 NAND 级的大容量，可用于支撑更大模型、更长上下文和持续增长的 KV 缓存；首批产品样品计划于下一个日历年交付。 闪迪还指出，市场正探索以 SLC NAND 替代部分高成本 DRAM。在 AI 推理中，闪存可承担容量层角色，帮助系统保留更广泛上下文，减少昂贵的重复计算。 财报公布后，闪迪（SNDK）股价呈现明显的“利好兑现、先涨后跌”走势：虽然 Q1 业绩和下季指引均超预期，但盘后股价仍走低。 10 月 29 日常规交易时段，闪迪收报 1,330.05 美元 （现汇率约合 8,881 元人民币） ，单日下跌 74.72 美元 （现汇率约合 498.9 元人民币） ，跌幅 5.32%；前一交易日收盘价为 1,404.77 美元 （现汇率约合 9,379 元人民币） 。 财报是在美股收盘后发布的。公司当季营收 110.3 亿美元 （现汇率约合 736.46 亿元人民币） 、非 GAAP 每股收益 49.51 美元 （现汇率约合 330.6 元人民币） ，均高于市场预期；同时宣布 1 拆 8 股票拆分，拆分将于 11 月 19 日生效。 财报发布后，闪迪股价一度上涨，但随后回落。截至美东时间 10 月 29 日晚间，盘后价约 1,282.50 美元至 1,295.05 美元 （现汇率约合 8,563 元至 8,647 元人民币） ，较当日收盘再跌约 2.6% 至 3.6% ；若以前收盘价 1,404.77 美元 （现汇率约合 9,379 元人民币） 计算，累计跌幅约 7.8% 。

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