亚马逊增员6万人，AWS云订单堆到3.85万亿！

智东西

作者 | 杨京丽

编辑 | 李水青

智东西10月30日报道，今天凌晨，亚马逊公布2026年第三季度财报。本季度，亚马逊云科技AWS营收达到 460.02亿美元（约合人民币3064亿元） ，同比增长 39.3% ，创近五年来最快增速；AWS营业利润达到 177.82亿美元（约合人民币1184亿元） ，同比增长 56% 。

本季度，亚马逊营收达到 2019.44亿美元（约合人民币1.34万亿元） ，同比增长 12% ；营业利润达到 280.76亿美元（约合人民币1870亿元） ，同比增长 61% ；净利润为 206.85亿美元（约合人民币1378亿元） ，同比 下降2.4% ；摊薄后每股收益为 1.89美元（约合人民币12.59元） 。其中，净利润下降主要受去年同期包含Anthropic股权投资收益影响。

▲亚马逊近3年营收及增长情况（智东西制图）

截至9月30日，亚马逊过去12个月自由现金流为 424亿美元（约合人民币2824亿元）净流出 ，较上季度披露的 76亿美元（约合人民币506亿元）净流出 进一步扩大，去年同期则为 148亿美元（约合人民币986亿元）净流入 。

亚马逊预计，2026年现金资本开支约为 2200亿美元（约合人民币1.47万亿元） ，其中大部分将投向AWS。

电话会上，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）称，考虑到AWS未来两年的增长机会， 2027年资本开支还将显著高于今年 。他还希望在未来5年至10年内将AWS发展为年收入规模达到 1万亿美元（约合人民币6.66万亿元） 的业务。目前，AWS收入年化运行率为 1840亿美元（约合人民币1.23万亿元） 。

截至第三季度末，亚马逊共有 163.8万 名全职和兼职员工，不包括合同工和临时人员，同比 增长4% ，增加约6万人。

截至美东时间10月29日收盘，亚马逊股价报 243.79美元/股（约合人民币1624元/股） ，较前一交易日 下跌4.25% 。 财报发布后，截至美东时间10月29日20时，盘后股价跌至 226.00美元/股（约合人民币1505元/股） ，跌幅约 7.30% 。

▲亚马逊美东时间10月29日股价

海外科技巨头加大AI投入的同时，现金流也开始承压，相关公司股价随之出现明显波动。

昨天，谷歌母公司Alphabet发布财报，其第三季度资本开支达到 514亿美元（约合人民币3423亿元） ，主要投向AI基础设施，自由现金流为 负91亿美元（约合人民币负606亿元） 。

财报发布后美东时间10月29日，谷歌A类股股价 下跌12.64% 至283.82美元/股， 创史上单日最大跌幅 ，市值蒸发约 5000亿美元（约合人民币3.33万亿元） 。

微软同期资本开支达到 452亿美元（约合人民币3010亿元） ，但仍保持 186亿美元（约合人民币1239亿元） 自由现金流，市场反应相对稳健，美东时间10月29日其股价 下跌0.16% 至530.14美元/股。

一、AWS营收同比增长39%，三大业务板块均实现增长

财报显示，亚马逊第三季度北美业务营收达到1128.52亿美元（约合人民币7516亿元），同比增长6%；国际业务营收达到430.67亿美元（约合人民币2868亿元），同比增长5%；AWS营收达到460.02亿美元（约合人民币3064亿元），同比增长39.3%。

▲亚马逊2026年Q3各主营业务营收占比情况（智东西制图）

盈利方面，北美业务营业利润为87.23亿美元（约合人民币581亿元），国际业务营业利润为16.16亿美元（约合人民币108亿元），AWS营业利润为177.82亿美元（约合人民币1184亿元）。亚马逊整体营业利润率升至13.9%，创历史新高。

亚马逊称，第三季度Prime Day在美国等多数主要国家提前至第二季度举行，导致本季度零售和广告业务受到时间错位影响。如果排除Prime Day时间变化，第三季度全球销售额同比增速将高出约4个百分点。

电话会上，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）称，AWS收入年化运行率已达到1840亿美元（约合人民币1.23万亿元），积压订单达到5780亿美元（约合人民币3.85万亿元）。亚马逊目前大约每14秒部署一台AI加速器，新增加的算力几乎在部署完成后就被客户消耗。

贾西还提到，全球约85%的IT支出仍部署在本地环境，企业向云端迁移可能持续10年至20年。亚马逊预计，AWS在2027年和2028年的收入增速都可能超过40%，并希望在未来5年至10年内将AWS发展为年收入规模达到1万亿美元的业务。

二、Bedrock调用量增长17倍，AgentCore和自研芯片加速落地

亚马逊称，财富500强企业第三季度在Amazon Bedrock上的支出同比增长近7倍，Bedrock总Token调用量同比增长近17倍。Bedrock已经接入多类基础模型，为企业提供模型调用、微调、安全控制和应用开发能力。

Bedrock AgentCore也在快速扩张。目前已有数万家客户使用AgentCore，第三季度通过该平台部署的Agent数量达到此前三个季度总和的两倍。亚马逊希望通过AgentCore帮助企业部署能够调用工具、执行任务和连接业务数据的AI Agent。

电话会上，贾西称，未来两到三年市场可能同时存在6至8个能力接近的主流模型，企业会根据推理、编程、视觉、延迟和成本等需求组合使用不同模型。亚马逊认为，Bedrock的价值在于提供多模型选择、统一的安全控制和较低的使用成本。

芯片方面，Trainium和Graviton继续扩大应用。亚马逊称，第三季度使用自研芯片的客户节省了超过20亿美元（约合人民币133亿元）；Graviton相比部分x86方案具备30%至40%的性价比优势。亚马逊计划在2027年年底开始向AWS之外的客户销售Trainium芯片。

三、资本开支预计达到1.47万亿元，自由现金流净流出扩大

截至9月30日，亚马逊过去12个月经营活动现金流达到1683亿美元（约合人民币1.12万亿元），同比增长29%；但自由现金流为424亿美元（约合人民币2824亿元）净流出，去年同期则为148亿美元（约合人民币986亿元）净流入。

自由现金流净流出扩大，主要与AI基础设施投入增加有关。过去12个月，亚马逊设备采购额同比增加948亿美元（约合人民币6314亿元），主要用于AI数据中心、服务器、网络设备和相关基础设施建设。

亚马逊预计，2026年现金资本开支约为2200亿美元（约合人民币1.47万亿元），其中大部分将投向AWS。电话会上，贾西进一步称，考虑到AWS未来两年的增长机会，2027年资本开支还将显著高于今年。

对于第四季度，亚马逊预计净销售额为2400亿至2470亿美元（约合人民币1.60万亿至1.65万亿元），同比增长12%至16%；营业利润预计为285亿至335亿美元（约合人民币1898亿至2231亿元）。亚马逊预计第四季度广告收入同比增速将回升至高个位数至十几位数区间。

结语：AWS高速增长与AI重投入同步发生

亚马逊第三季度财报显示，AWS已经成为亚马逊利润增长和未来估值的核心支柱，零售业务则在配送、广告和运营效率方面持续改善。

但AI数据中心、服务器和芯片投入也正在压低自由现金流。未来两年，AWS能否维持40%左右的增速，以及Trainium、Bedrock和AgentCore能否将算力投入转化为稳定收入和现金流，将决定市场如何重新评估亚马逊的AI投资。

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